25年归母净利润同比增加11。10%。公司停业收入为3。13亿元，同比增加20。61%；归母净利润为5525。74万元，同比增加5。51%，扣非净利润为5458。33万元，同比增加5。90%。2025年，同比添加12。52%；归母净利润为2。42亿元，同比增加11。10%；扣非净利润为2。24亿元，同比增加9。71%。

　　公司是全球电力电工电热云母耐温绝缘材料龙头企业。公司具有不变的云母原料供应来历，产物笼盖全财产链，从绝缘云母纸、玻璃纤维布及成品，到耐火云母带、耐高温云母板、电热异型成品、硅晶发烧膜和新能源平安防护复合零部件等。通过全财产链一体化结构，公司具备较强的全面配套供应能力、研发迭代协同能力以及成本合作劣势。我们估计公司2026-2028年归母净利润别离为2。90、3。46、4。07亿元。参考同业业公司，对应方针价109。20元，赐与“买入”评级。